所谓转股溢价率，是指可转债的价值超过标的股票价值的程度。具体来说，就是可转债相对于标的股票的溢价率。但是否还有另一种可能：本钢未来几年将遭受巨额亏损，将每股净资产提高至3.5元左右，即当前股价附近，然后降低转股价格？

因此，对于本钢来说，由于目前每股净资产为5.10元，公司近两年（包括自身）又筹集了108亿元。通过连续巨额亏损，转股价格已向下修正，仍要维持正股价格为转股价格的130%以上，这几乎是不可能的。如果转股价格调整为3.5元，本钢股份每股至少要亏损1.6元，也就是说总亏损要达到61.28亿元。

1、本钢发债价值如何确定

历经两次推迟，终于在今天8月4日上市。首拍时并未突破发行价，但上市后迅速跌破发行价。虽然后来涨了，但可以说这是可转债。完全不值得。因此，本钢发行68亿巨额债务，不仅表明其缺钱，无法再照顾那么多，而且还表明国家对其在支持。前面说过，强制赎回基本上就是面值加上少量利息。如果可转债的价格很高，此时一定要接近100元，那就非常惨烈了。

2、本钢发债价值分析

但如果当前标的股票价格只有45元，其他条件不变，那么一张面值100元的太极转债只能购买142.36元的股票。转股溢价率是：能赚钱，可转债兼具股票和债券的两种属性，将股票的长期增长潜力与债券的安全性、固定收益优势结合起来。可以看出，前五年的利率高于普通可转债，但第六年的利率为5.0%，相对较低。也就是说，普通可转债第六年10%或12%的利率分摊到前五年。

认购可转债不像认购股票那样需要市值。可转换债券是信用认购。购买可转债的客户每次给予100万授信额度、10,000份可转债、1000份可转债分配。数字！可转换债券本质上是公司发行的债券，但也有权转换为公司股票。只要公司

财务信息方面，其发行人本钢板材20Q3流动比率高于1，处于持续修复过程中（可能与钢铁基本面改善有关）；短期资金压力较大，但20Q3融资加速有利于利润率改善。偿债能力良好，发行人除可转债外不存在其他债券融资。原因可能包括：1）对于一些发行人来说，信用冲击并没有改变短期走强的基本面，即信用债被错误出售； 2）部分发行人确实存在信用风险，但股票流动性较好顺风顺势的情绪拉低了博弈成本。

例如，散户以150元的价格购买了可转债，但仍以100元的面值购买了一只价格为31.61元的股票，则相当于以150元的价格购买了3.1635558股，相当于一只股票。每股价格47.41元。 2019年6月29日，本钢板材发行可转债，并于8月4日在二级市场正式挂牌。